〔品傳媒／綜合外電報導〕全球最大穩定幣USDT發行商Tether執行長Paolo Ardoino，日前在瑞士盧加諾（Lugano）舉行的Plan ₿ Forum發表主題演講時表示，公司持有約15萬枚比特幣（BTC）。以約7.69萬美元的幣價換算，價值約115億美元；這個數字比Tether第三季儲備報告換算出的約10萬枚多出約5萬枚，引發市場關注其比特幣部位的實際規模。
重點摘要：Ardoino稱Tether持有約15萬枚比特幣，但未說明存放位置與買入時間。第三季BDO查核報告列計的比特幣約83.7億美元，換算約10萬枚，兩者差距約佔總數三分之一。
Ardoino：公司資產負債表持有約15萬枚比特幣
根據Blockonomi報導，Ardoino在演講中表示Tether公司資產負債表上的比特幣「大約15萬枚」，但未提供錢包分布或買入時程。動區動趨則指出，這並不代表Tether在第三季後新買了5萬枚比特幣，差額來源仍待官方說明。
Ardoino在演講中也提到，Tether平台觸及逾7.3億名用戶，每季新增約3,000萬個錢包，並介紹涵蓋能源、比特幣挖礦、通訊、自託管錢包與AI的「獨立堆疊」（Independence Stack）架構。其中挖礦方面，Tether開源的挖礦開發套件（MDK）已獲比特大陸（Bitmain）、Bitdeer、嘉楠（Canaan）、MicroBT、Foundry Digital、F2Pool等15家業者支持。
第三季儲備報告：比特幣列計83.7億美元、換算約10萬枚
依會計師事務所BDO出具、截至9月30日的ISAE 3000R查核報告，Tether儲備中的比特幣列計約83.7億美元。動區動趨以報告採用的每枚83,621.23美元換算，約為100,060枚，較6月底的約98,930枚僅增加約1,130枚，當季市值增加大多來自幣價上漲。
| 項目（9月30日） | 金額 |
|---|---|
| 儲備資產總額 | 約1,914.5億美元 |
| 負債 | 約1,835億美元 |
| 超額儲備 | 約79.5億美元（6月底約41億） |
| 比特幣 | 約83.7億美元（6月底約58億） |
| 美國公債曝險（含隔夜逆回購） | 約1,324億美元 |
| 黃金 | 約190.8億美元 |
| 第三季淨營業利潤 | 約15億美元（前三季約45億） |
資料來源：Tether第三季BDO查核報告，經Blockonomi、Parameter與動區動趨整理。
報告詳細內容可參考品傳媒先前報導。
5萬枚差額从何而來？自有投資與儲備分開管理
動區動趨指出，Tether過去曾表示，公司自有投資以超額資本與已實現利潤支應，與USDT儲備分開管理，不列入儲備報告；但Ardoino並未說明這約5萬枚差額是否即為該類投資。若僅閱讀儲備報告，外界可能低估約三分之一的持幣規模。
Tether自2023年5月起開始累積比特幣。根據Tether當時的官方公告，公司將以每季已實現淨營業利潤的最多15%購買比特幣，並自行託管。依Parameter報導，儲備報告以報告日市價計價，美元金額與持幣數量並不完全對應。
後續觀察重點
動區動趨列出三項後續觀察：第四季儲備報告是否反映這筆差額、額外持幣的託管方式與買入時間，以及在「以利潤買幣」政策下，增持速度將隨實際獲利而變化。
常見問題 FAQ
Tether持有多少比特幣？
Ardoino在Plan ₿ Forum表示公司持有約15萬枚比特幣；第三季儲備報告列計的比特幣約83.7億美元，換算約10萬枚。
為什麼兩個數字不同？
Ardoino未說明差額來源。Tether曾表示自有投資與USDT儲備分開管理、不列入儲備報告，但差額是否屬於此類尚未獲官方證實。
參考資料
- Blockonomi：Tether Holds About 150,000 Bitcoin, CEO Paolo Ardoino Says
- Parameter：Paolo Ardoino Reveals Tether’s Corporate Bitcoin Holdings Stand at 150,000 BTC
- 動區動趨：Tether 自曝持有 15 萬枚比特幣！較儲備報告多 5 萬枚
- Tether：Tether to Further Strengthen Reserves Through Purchase of Bitcoin With Realized Net Operating Profits
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