大跌忍住！台股抄底機會即將到來，觀察這指標

台股 28 日面臨國際利空衝擊，大盤重挫 2,030.83 點（跌幅 -4.65%），終場收在 41,603.36 點，創下近兩個月來新低。隨著指數從 7 月初高點 46,780.62 點快速回檔，累計跌幅已達 -11.07%。面對市場恐慌性拋售，投資人最關心的莫過於「籌碼要清理到什麼程度，大盤才能真正止跌？」

專家指出，大盤下挫破前低後上檔頭部成形，籌碼去槓桿進入關鍵期。研判落底訊號時，不能單看固定的「融資絕對金額」，而需密切關注融資減幅是否追上跌幅、維持率防線以及追繳斷頭潮後的爆量清洗三大動態指標。

評估融資止跌進場的 3 大關鍵指標

分析師表示，隨著市場加速趕底，投資人在評估是否進場接刀時，應觀察以下籌碼變化：

1. 融資累計減幅必須持續「超越」大盤跌幅：

   截至 7 月 27 日，台股融資餘額由最高 6,313.45 億元降至 5,686.63 億元（累計減幅約 -9.93%）。隨著 28 日大盤加速下修使跌幅擴大至 -11.07%，融資餘額勢必需要經歷更激烈的恐慌退場（預計需快速降至 5,500 億元以下），使整體融資減幅重回 12%~15% 以上，方能確立槓桿徹底清洗完畢。

2. 嚴防融資維持率逼近 130%~140% 警戒區：

   前期維持率雖回升至 173.46%，但在 28 日近半數上市櫃股票大跌、權值股與記憶體族群全面重挫後，整體融資維持率將再次面臨急速拉回壓力。若維持率跌破 140% 甚至觸及 130% 法定追繳線，市場將爆發大規模「追繳與斷頭潮」。

3. 等待「斷頭萬箭齊發、融資單日暴減」的極端洗盤：

   歷來波段最堅實的底部，往往出現在多頭絕望、融資單日出現暴增式的恐慌大減（例如單日大減 100~200 億元以上）之後。當散戶槓桿多頭徹底斷頭離場，賣壓才會宣告竭盡。

專家建議：頭部成形勿盲目接刀，靜待兩大落底訊號

隨著台股跌破前低、技術面頭部成形，法人建議投資人切忌在恐慌拋售初期盲目承接。

欲尋求波段進場點的投資人，可先觀察「融資餘額經歷斷頭洗盤後，於低檔縮量橫盤」，並等待以下兩大訊號確立後再行分批佈局：

• 量價止跌訊號： 成交量爆出恐慌換手量（或極致縮量）後，指數出現帶長下影線的落底紅棒。

• 權值股與外資轉向： 護國神山台積電等指標權值股率先止跌打底，且外資在現貨市場終止提款、轉為連續性買超。