〔品傳媒／綜合外電報導〕美國加密貨幣交易所Coinbase針對歐洲經濟區（EEA）用戶設下的穩定幣處理期限於30日到期，USDT、PYUSD、USD1等14種不符歐盟《加密資產市場法》（MiCA）規範的代幣，未提領的餘額將依市價自動轉換，多數轉為USDC。這是MiCA穩定幣過渡期結束後，大型交易所最具代表性的落實行動，也凸顯美元穩定幣在歐洲市場的勢力重新洗牌。
重點摘要：Coinbase在MiCA規範下停止支援14種穩定幣，歐洲用戶未在10月30日前提領者將被自動換成USDC等資產。數據顯示USDC在歐元交易對中的占比已升至56%，歐盟銀行業監理機關也將於11月12日起直接監管USDC準備金。
Coinbase停止支援14種穩定幣 USDT餘額轉換USDC
根據CoinMarketCap Academy引述Coinbase說明中心公告，受影響代幣包括USDT、PAX、PYUSD、GUSD、GYEN、DAI、BUST、UST、RAI、PAXG、MUSD、USD1、USDS與TGBP，共14種。這些代幣在Coinbase上的買賣與兌換功能已先行受限，用戶唯一選擇是自行提領；10月30日仍留在帳戶內的餘額，將依當時市價轉換，多數轉為USDC，其餘轉為其他支援的資產或法幣。
Coinbase同時提醒，這次一次性轉換在部分司法管轄區可能屬於應稅事件；期限過後才轉入的上述代幣不會入帳、也不會被轉換，且不保證能取回。Coinpedia報導指出，這項措施適用於歐洲經濟區的散戶用戶，涉及Tether、PayPal與World Liberty Financial等發行商的產品。
MiCA過渡期結束 交易所必須下架不合規穩定幣
CoinMarketCap Academy報導，MiCA針對穩定幣發行商的過渡期已於2026年7月1日屆滿且未延長，上述代幣被歸類為電子貨幣代幣或資產參考代幣，未取得合規地位便不能由持牌業者繼續提供服務。Coinbase在歐洲的業務由取得盧森堡金融監管委員會（CSSF）加密資產服務商執照的Coinbase Luxembourg負責；公司表示若日後有穩定幣取得合規資格，會重新評估支援，但已完成的轉換不會回復。
根據Forex Crunch報導，Tether並未在歐洲尋求MiCA合規，因此歐洲交易所已陸續限制或下架USDT；不過MiCA規範的對象是持牌中介機構，並不涵蓋去中心化協議，USDT在DeFi的使用大致不受影響。
USDC歐元交易占比升至56% 11月12日起受歐盟直接監管
市場結構方面，Forex Crunch引述研究機構Kaiko於10月27日發布的報告指出，USDC在歐元交易對穩定幣成交量的占比已達56%，較2024年1月的10%大幅攀升；USDC歐元掛單簿深度約比USDT深40%，歐元計價穩定幣的成交占比則不到8%。不過就全球流通量而言，USDT仍約為USDC的2.5倍。
| 日期 | 事件 |
|---|---|
| 2026年7月1日 | MiCA穩定幣發行商過渡期屆滿 |
| 2026年10月中旬 | USDC被認定為歐盟首個「重要」電子貨幣代幣 |
| 2026年10月30日 | Coinbase自動轉換EEA用戶的14種受限代幣 |
| 2026年11月12日 | 歐洲銀行管理局（EBA）直接監管USDC準備金與流動性 |
資料來源：CoinMarketCap Academy、Forex Crunch
Forex Crunch指出，USDC被認定為歐盟首個「重要」電子貨幣代幣後，歐洲銀行管理局將自11月12日起直接監管其準備金與流動性，報導形容這可能是歐盟首例由監理機關近乎即時監看穩定幣準備金的安排。
美國同步推進穩定幣監管 後續觀察重點
大西洋另一端的監管也在收緊。Forex Crunch報導，美國貨幣監理署（OCC）已於10月21日依《GENIUS法案》發布首項穩定幣最終規則，相關準備金與贖回要求將於2027年1月18日生效；Kaiko認為美國正朝與歐洲相似的方向前進。
後續值得關注的包括：其他歐洲交易所是否跟進全面處理不合規穩定幣、USDT在歐洲中心化平台的流動性是否持續外移，以及11月12日EBA接手監管後，USDC在歐元市場的占比變化。
常見問題 FAQ
Coinbase歐洲用戶手上的USDT會怎麼處理？
根據Coinbase公告，歐洲經濟區用戶若在10月30日前未提領USDT等14種受限代幣，餘額將依市價自動轉換，多數轉為USDC。期限後才轉入的受限代幣不會入帳，也不保證能取回。
為什麼Coinbase要在歐洲下架USDT？
原因是歐盟MiCA要求持牌業者只能支援合規的穩定幣，而穩定幣發行商過渡期已於2026年7月1日結束。Tether未在歐洲取得MiCA合規地位，因此USDT無法繼續在持牌平台上提供服務。
台灣用戶會受影響嗎？
這項措施適用對象為歐洲經濟區的Coinbase散戶用戶，依現有報導並未涉及其他地區用戶；其他地區的支援情況應以Coinbase官方公告為準。
參考資料
- CoinMarketCap Academy：Coinbase to Convert EU Users’ USDT, PYUSD and USD1 Into USDC on Oct. 30
- Forex Crunch：USDC overtakes USDT in euro stablecoin trading as MiCA bites
- Coinpedia：Coinbase MiCA Stablecoin Restrictions: 14 Assets Face October Deadline
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