〔品傳媒／綜合外電報導〕香港證監會投資產品部執行董事日前在香港金融科技週發表演說時表示，證監會將推出「創新通道」，打通代幣化基金與數位貨幣的結合，並考慮將代幣化黃金ETF列為下一個二級市場交易試點。這也意味著香港在代幣化貨幣市場基金開放於持牌虛擬資產交易平台上流通後，有意將同一模式擴大到黃金等更多資產類別。
重點摘要：香港證監會擬以「創新通道」結合代幣化基金與數位貨幣，提升流動性與資金管理效率。代幣化黃金ETF可能成為繼貨幣市場基金之後的下一個試點。目前香港已核准17樣代幣化零售產品，總管理資產約13億美元。
香港證監會推「創新通道」 代幣化基金將與數位貨幣結合
根據加密媒體PANews報導，這場演說題為「連軌引流：擴展香港資本市場代幣化版圖」（英文版為Bridging the Tracks, Channeling Flows）。證監會將推動代幣化基金與數位貨幣結合，目標是提升流動性以及企業資金管理的效率。
TechFlow引述證監會公布的講稿指出，代幣化貨幣市場基金若能與數位貨幣結合，可減少結算與對帳的摩擦。證監會也將透過這個通道，針對具顯著效益的創新產品考慮監管彈性與指引，支持在受控條件下進行試點並適時推出。
代幣化黃金ETF或成下一個試點 貨幣市場基金已先行
根據TokenPost報導，首檔代幣化貨幣市場基金已在持牌交易平台展開二級市場交易；證監會先前曾核准華夏基金（ChinaAMC）兩檔代幣化貨幣市場基金進行二級交易，為代幣化公募基金首度在持牌平台獲此核准。TechFlow引述講稿指出，證監會將密切觀察首批試點運作，並考慮逐步擴大這套模式，代幣化黃金ETF有可能成為下一個試點。不過，目前公開資訊尚未提及黃金ETF試點的具體時程。
香港市場已有代幣化黃金產品先例。根據Caproasia報導，華夏基金（香港）旗下的「華夏數位黃金ETF」於2026年5月29日在港交所掛牌交易，為香港首檔全代幣化黃金基金，以實體複製方式追蹤LBMA上午金價，金條存放於香港金庫，由渣打銀行擔任實體黃金與數位代幣的託管人。
香港代幣化零售產品增至17樣 資產規模約13億美元
根據PANews與TokenPost報導，香港目前已核准17樣代幣化零售產品，涵蓋貨幣市場基金、黃金產品與ETF，總管理資產約13億美元。證監會中長期也將探索以代幣化資產作為抵押品、將代幣化擴展至股票與債券，並研究以智能合約自動化投資決策與交易流程。
| 時間 | 項目 | 內容 |
|---|---|---|
| 2026年3月 | 代幣化公開產品 | 13樣，代幣化類別資產107億港元（約14億美元） |
| 2026年4月 | 證監會通函 | 開放代幣化基金於虛擬資產交易平台二級交易試點 |
| 2026年5月29日 | 華夏數位黃金ETF掛牌 | 香港首檔全代幣化黃金基金 |
| 2026年11月 | 已核准代幣化零售產品 | 17樣，總管理資產約13億美元 |
資料來源：Ledger Insights、Caproasia、PANews、TokenPost報導；各時點統計口徑不同，僅供參考。
背景：香港代幣化基金二級交易試點的來龍去脈
根據區塊鏈媒體Ledger Insights今年4月報導，證監會當時發布通函，說明虛擬資產交易平台如何處理零售投資人的代幣化基金二級交易，規範大幅參照ETF交易規則，產品需事前取得證監會核准。試點可在晚間與週末交易，並以受監管穩定幣及代幣化存款支援全天候流動性。證監會行政總裁梁鳳儀當時表示，這項措施讓傳統證券產品代幣化後「可在晚間與週末交易」。
本屆香港金融科技週的其他重點，包括匯豐RedCoin穩定幣用戶數與證監會擬推持牌機構網安框架，可參考品傳媒先前報導〈香港金融科技週開幕 匯豐RedCoin穩定幣用戶達1.5萬、證監會擬推網安框架〉。
後續觀察重點包括：「創新通道」的實施細節與適用數位貨幣範圍、代幣化黃金ETF試點是否與何時正式啟動，以及證監會是否進一步擴大可於持牌平台二級交易的產品類別。
常見問題 FAQ
香港證監會的「創新通道」是什麼？
是證監會提出的新機制，用來結合代幣化基金與數位貨幣，提升流動性與資金管理效率。證監會也將透過它對具顯著效益的創新產品考慮監管彈性，支持受控試點。
代幣化黃金ETF試點什麼時候啟動？
目前證監會僅表示代幣化黃金ETF可能成為下一個試點，公開資訊未提及具體時程。先行的試點是代幣化貨幣市場基金在持牌平台的二級交易。
香港目前有多少代幣化零售產品？
根據媒體引述證監會的說法，香港已核准17樣代幣化零售產品，涵蓋貨幣市場基金、黃金產品與ETF，總管理資產約13億美元。
參考資料
- PANews：Hong Kong SFC: Aims to Combine Tokenized Funds with Digital Currency, Plans Tokenized Gold ETF Pilot
- TokenPost：Hong Kong SFC Weighs Tokenized Gold ETF for Its Next Pilot
- TechFlow：Tokenized Gold ETF May Become Next Secondary Trading Pilot
- Ledger Insights：Hong Kong’s SFC to pilot tokenized fund trading on crypto exchanges
- Caproasia：ChinaAMC Launches Hong Kong First Fully Tokenized Gold Fund (ChinaAMC Digital Gold ETF)
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