〔品傳媒／綜合外電報導〕美國民主黨在期中選舉拿下國會兩院主導權後，眾議院民主黨人正研議在下一屆國會推出自家版本的加密貨幣市場結構法案。據加密記者Eleanor Terrett引述3名與民主黨幕僚接觸的業界人士，在美東時間4日（台灣時間5日凌晨）披露，新法案可能以眾議員瑪克辛．華特斯（Maxine Waters）的「加密投資人與消費者權利法案」為基礎，擴大美國證券交易委員會（SEC）的監管角色，並納入規範川普等聯邦官員涉足加密事業的道德條款。目前尚未有正式法案文本。
重點摘要：眾院民主黨擬以華特斯去年遭封殺的投資人保護修正案為骨幹，另起爐灶推動加密市場結構立法，方向是擴大SEC職權、縮小CFTC角色。共和黨主導的CLARITY法案若未在本屆國會結束前過關，將於2027年1月3日失效。
民主黨加密市場結構法案方向：擴大SEC監管、加入道德條款
根據Bitcoin Magazine報導，民主黨討論的方向是將華特斯的權利法案改寫為完整的市場結構法案，在下一屆國會提出。crypto.news指出，構想內容包括賦予SEC更大的監督權、相對限縮美國商品期貨交易委員會（CFTC）的角色，以及涵蓋川普與其他聯邦官員的道德規範條款。
華特斯可望在明年1月接替法蘭奇．希爾（French Hill）出任眾議院金融服務委員會主席，不過CoinGape報導認為相關人事仍待黨內決定。本站先前報導，該委員會已因選舉結果出現大幅洗牌。
華特斯投資人保護條款：24小時提領、每月儲備證明
華特斯的權利法案原是在2025年7月以第31號修正案形式附加於H.R. 3633（CLARITY法案），但在眾議院規則委員會以4比8遭擋下。另一項由眾議員喬．奈古斯（Joe Neguse）提出、禁止國會議員及正副總統發行或背書數位資產的修正案，同樣以4比8未過。crypto.news另指出，華特斯當時也提出第30號修正案，內容納入「Stop TRUMP in Crypto Act」。
依據規則委員會紀錄與crypto.news整理，華特斯版本的主要條款如下：
| 條款 | 內容 |
|---|---|
| 提領保障 | 客戶提領或轉帳須於24小時內完成 |
| 客服 | 全天候客服，真人支援等候上限5分鐘 |
| 儲備證明 | 每月提出可密碼學驗證的儲備證明，並經執業會計師簽證 |
| 資安通報 | 發生資安事件須於48小時內通知 |
| 資產隔離 | 客戶資產採破產隔離託管，另有類似SIPC的保障與最佳執行規則 |
資料來源：Bitcoin Magazine、crypto.news、美國眾議院規則委員會
CLARITY法案恐於本屆國會落幕前失效
Bitcoin Magazine指出，CLARITY法案於2025年7月在眾議院以294比134通過，但參議院今年9月15日的終結辯論投票以49比50失利，未達60票門檻，參議員湯姆．提里斯（Thom Tillis）已提出復議動議。若跛腳會期未能救回，法案將在本屆國會於1月3日結束時失效。crypto.news引述法案提案人說法，共和黨在9月投票前的最終版本已納入民主黨談判代表要求的126項實質修改。
對於民主黨的構想，亞利桑那州民主黨參議員魯本．加耶哥（Ruben Gallego）認為，業界與共和黨錯失了原本能拿到的最好法案；TD Cowen分析師賈瑞特．塞伯格（Jaret Seiberg）則研判，民主黨大勝可能讓業界支持版本的CLARITY法案難以推進。crypto.news也提到，共和黨人將民主黨的版本形容為宣傳性質的法案。本站先前亦報導，民主黨奪回眾院後，監督委員會已誓言調查川普家族加密事業。
後續觀察：跛腳會期與新國會議程
CoinGape指出，目前民主黨尚未提出任何法案。市場後續將關注跛腳會期內CLARITY法案是否有復議機會，以及明年1月新國會開議後，眾院金融服務委員會主席人選與立法優先順序。前CFTC主席吉安卡洛（J. Christopher Giancarlo）則在crypto.news報導中表示，即使沒有新法，SEC與CFTC仍可依現有權限持續發展監管架構。
常見問題 FAQ
民主黨的加密市場結構法案已經提出了嗎？
還沒有。目前僅是消息人士披露的討論方向，尚無正式法案文本，預計若推動也會在下一屆國會進行。
民主黨版本與CLARITY法案最大差異是什麼？
依現有報導，民主黨傾向擴大SEC監管權、縮小CFTC角色，並加入24小時提領、每月儲備證明等投資人保護條款，以及規範聯邦官員涉足加密事業的道德條款。
CLARITY法案何時會失效？
若參議院未在本屆國會結束前通過，法案將於2027年1月3日第119屆國會結束時失效，下一屆須重新提案。
參考資料
- Bitcoin Magazine：House Democrats Eye Their Own Crypto Market Structure Bill With a Bigger SEC Role After Sweep
- crypto.news：Crypto market structure bill talks put SEC role back in focus
- CoinGape：House Democrats Eye New Crypto Market Structure Bill With Greater SEC Powers: Report
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