民主黨拿下期中選舉 Kalshi、Polymarket等預測市場恐面臨更嚴監管

〔品傳媒／綜合外電報導〕美國民主黨在期中選舉勝出後，預測市場平台可能成為新國會的監管重點。根據深潮TechFlow與Odaily星球日報台灣時間9日上午引述美國政治新聞網站Politico報導，多位民主黨議員批評Kalshi、Polymarket等平台開放針對選舉、戰爭、暗殺等敏感事件下注，並主張立法加強管理，兩家平台恐面臨國會調查。另一方面，加密媒體The Block發布鏈上分析，對《紐約時報》先前揭露的「可疑選舉押注」是否涉及內線交易提出質疑。

重點摘要：民主黨參議員Jeff Merkley主張限制選舉、戰爭、暗殺與恐怖攻擊類合約，眾議員Maxine Waters許諾加強監督。The Block分析涉案帳戶的交易紀錄後，專家認為大額押注更可能是方向性押注，但不能完全排除不當行為。

民主黨議員點名預測市場 選舉與戰爭合約成焦點

深潮TechFlow引述Politico報導指出，民主黨參議員Jeff Merkley呼籲限制預測市場上涉及選舉、戰爭、暗殺與恐怖攻擊的合約，並推動相關立法；眾議員Maxine Waters則許諾對預測市場平台加強監督。參議員Elizabeth Warren早先也曾質疑平台選舉合約的合法性與監管機制。

報導指出，未來可能的審查方向包括內線交易、市場操縱，以及平台是否符合各州博彩法規。Kalshi表示，目前有十多項涉及選舉交易的調查正在進行；Polymarket則表示願與兩黨議員合作制定規則。

The Block鏈上分析：可疑押注未必是內線

《紐約時報》11月6日報導，範德堡大學研究人員發現有用戶在《紐約時報》與锡耶納學院民調公布前，對內布拉斯加州與密西根州參議員選舉下大額押注並獲利（相關報導）。根據The Block美東時間8日晚間的分析，該Polymarket帳戶為dubdubdub2，在內布拉斯加押注191,277美元、密西根押注622,608美元，兩地Polymarket部位合計獲利約25.8萬美元。

The Block提出的反證包括：11月1日民調公布後波動最大的是堪薩斯州市場，民主黨勝率半小時內由約52.5%升至60.5%，但該用戶並未押注堪薩斯；密西根市場在民調前民主黨勝率已約74.5%。此外，該用戶一貫持有部位至結算，過去曾押注2025年紐約市長選舉約105萬美元，也曾在Hyperliquid內約26小時虧損約78.3萬美元。

資料來源：The Block（引述《紐約時報》與鏈上數據）

專家：更像富裕個人的方向性押注

The Block報導指出，兩位審閱分析的學者認為無法完全排除不當行為，但其他解釋更合理。巴納德學院經濟學教授Rajiv Sethi認為，這些「只是方向性押注」；HEC蒙特婁金融學教授Vincent Grégoire則表示，交易歷史符合富裕個人或小型交易公司的特徵。《紐約時報》當初也承認，尚不清楚該交易者是否掌握內部資訊。截至The Block發稿，Polymarket、Kalshi、《紐約時報》與锡耶納均未回應。

後續觀察：新國會立法與平台內部調查

The Block提到，Kalshi與Polymarket今年稍早已在參議院關注下收緊內線交易規則；今年4月美國司法部曾起訴一名利用機密資訊在Polymarket獲利約40.99萬美元的美軍士兵。民主黨掌握國會後，是否提出限制特定合約的法案、以及平台對選舉交易的內部調查結果，將是後續觀察重點。

常見問題 FAQ

民主黨為什麼要加強預測市場監管？

據Politico報導，多位民主黨議員批評預測市場允許針對選舉、戰爭、暗殺等敏感事件下注，並關注內線交易、市場操縱與州博彩法規合規問題。

《紐約時報》揭露的可疑押注已被證實是內線吗？

尚未證實。Polymarket表示正在內部調查，The Block的鏈上分析與受訪學者則認為，較可能是大戶的方向性押注。

參考資料

• 深潮TechFlow：民主黨擬加強預測市場監管，Kalshi、Polymarket或面臨國會調查
• Odaily星球日報：民主黨贏得中期選舉，Kalshi、Polymarket或面臨更嚴監管
• The Block：Onchain data casts doubt on insider-trading theory in NYT’s ‘suspicious’ election betting story

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