〔品傳媒／綜合外電報導〕把美股搬上區塊鏈的「代幣化股票」市場規模創下新高。鏈上數據平台 Token Terminal 數據顯示，代幣化股票資產管理規模已達到48億美元，較今年初的6.45億美元成長逾640%；幣安（Binance）旗下 bStocks 以約15億美元、逾31%市占成為最大產品。相關數據於台灣時間11月10日晚間公布，同一時間，美國則有越來越多上市公司表態反對自家股票被代幣化。
重點摘要：代幣化股票規模今年成長逾6倍至48億美元，是2026年成長最快的真實世界資產（RWA）類別，幣安 bStocks 市占逾三成。不過，美國 SEC 開放代幣化股票交易後，包括蘋果、輝達在內至少67家公司已提出反對。
Token Terminal：代幣化股票規模年增逾640%
根據ChainCatcher轉述 Token Terminal 數據，代幣化股票市場資產規模已達到48億美元歷史新高，較年初成長超過640%，成為2026年成長最快的 RWA 類別。其中幣安 bStocks 資產規模約15億美元，佔該類別市占逾31%。幣安研究院數據另顯示，代幣化股票今年第三季的鏈上轉帳金額超過1,000億美元，是第一季60億美元的16倍以上。
| 指標 | 數據 |
|---|---|
| 代幣化股票資產規模（現值） | 約48億美元 |
| 代幣化股票資產規模（2026年初） | 約6.45億美元 |
| 幣安 bStocks 資產規模／市占 | 約15億美元／逾31% |
| 第三季鏈上轉帳金額 | 逾1,000億美元（第一季約60億美元） |
| bStocks 累計交易量 | 逾450億美元 |
資料來源：Token Terminal、幣安研究院（經 ChainCatcher 整理）
幣安：用戶經平台持有傳統金融資產破30億美元
幣安同日也宣布，用戶透過平台上的股票與 bStocks 持有的傳統金融資產總額已突破30億美元（ChainCatcher 報導）。依幣安研究院資料，bStocks 的交易活動不受美股正規交易時段限制，累計交易量已逾450億美元，用戶在直接持股與 bStocks 之間以1:1比例轉換的金額也達到75億美元。值得注意的是，上述交易與轉換數據來自幣安自身研究單位，尚未見第三方完整查核。
美國開放代幣化股票交易 至少67家公司表態反對
市場擴張之際，美國發行公司的態度則較為保留。據CFO Brew11月10日報導，美國證券交易委員會（SEC）9月以「創新豁免」開闢臨時、附條件的代幣化股票交易管道，目前已有 Perpetuals.com、OKXICE 與 TSV 三個場所向 SEC 申請營運；場所須公告擬代幣化的股票，發行公司有30天可提出反對。依 OKXICE 11月5日的監管文件，包括蘋果、輝達、CoreWeave 與 SpaceX 在內，至少67家公司已反對其計畫，高盛也曾去函 Perpetuals 表達反對。
律師事務所 Pillsbury Winthrop Shaw Pittman 合夥人 Daniel Budofsky 向 CFO Brew 表示，發行公司的反對權並非全面性，必須逐一向各交易場所提出；若場所仍上架已被反對的股票，可能喪失豁免資格並面臨執法風險。品傳媒先前也報導過OKXICE 反對發行商增至67家，以及紐約證交所選定 Avalanche 交割代幣化股票等進展。
後續觀察：發行公司態度與監管實務
CFO Brew 引述花旗集團預估，全球代幣化資產市場可望從目前約170億美元成長至2030年的5.5兆美元。市場後續將關注更多美國上市公司是否加入反對行列、SEC 創新豁免的執行細節，以及幣安、Kraken 等平台的境外代幣化股票業務是否持續擴張。
常見問題 FAQ
什麼是代幣化股票？
代幣化股票是在區塊鏈上發行、代表或追蹤真實公司股份的代幣，可在鏈上轉帳與交易，屬於真實世界資產（RWA）的一種。
目前代幣化股票市場有多大？
依 Token Terminal 數據，代幣化股票資產規模約48億美元，為歷史新高，幣安 bStocks 以約15億美元居首。
美國上市公司能阻止自家股票被代幣化嗎？
依 SEC 創新豁免，發行公司可在公告後30天內向個別交易場所提出反對，但這並非一次適用所有場所的全面禁令，需逐一提出。
參考資料
- ChainCatcher：Data: The market size of tokenized stocks reached a historic high of 4.8 billion USD, with Binance bStocks leading with over 31% market share
- ChainCatcher：Binance: Users hold traditional financial assets exceeding 3 billion USD
- CFO Brew：Who’s excited about stock tokenization? Not Apple and Nvidia, among others
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