圖片來源：Gemini 製圖
台股ETF市場迎來歷史性的結構大洗牌！由 KGI 凱基投信發行的台灣全新利基型主動式商品「主動凱基台灣」(00407A)，已確定將於 6 月 24 日正式掛牌上市。不同於市面上鋪天蓋地的「高股息」或複製指數的被動邏輯，00407A 破天荒主打「經理人主動選股＋不配息複利再投入」的核心策略，將投資重心全面鎖定台灣最前線的半導體巨頭、AI 核心供應鏈與中大型成長股，全力追求超越大盤的超額報酬。理周投研部表示，隨著台股高檔巨震、主流板塊科技規格升級且換手劇烈，傳統被動指數容易受限於既定權重而產生防禦盲區；00407A 以主動式靈活操盤戰袍切入，有望為不需要定期領息、跨週期追求資產極致放大的積極型投資人，開闢一條長線複利的新賽道。
法人指出，00407A的成立，標誌著台灣資產管理市場正式與國際主動式投資潮流接軌。該基金於 2026 年 6 月 12 日正式成立，由操盤經驗豐富的經理人趙偉志掌舵，保管機構為彰化商業銀行。其核心營運靈魂在於「主動打破指數框架」，經理團隊將依據總經調整、產業競爭力、實質訂單能見度與財報利潤率效率，主動優化與建構最具攻擊力的投資組合，打破過往被動式 ETF 只能「亦步亦趨」複製指數成分股的限制，目標是在台股長週期的科技循環中，為投資人創造實質的超額獲利紅利。
法人表示，這款全新主動式 ETF 最具爆發力的設計，在於「不配息」與「複利最大化」的化學反應。過去台灣投資人熱衷於高股息 ETF，但頻繁的配息不僅容易損耗交易成本，更可能面臨課稅壓力，且往往錯失了高成長科技股最精華的資本利得。00407A 採取收益全部留存並自動再投入的機制，能將持股企業所發放的股利與資本增值，百分之百轉化為規模滾動的複利燃料，這對長期看好台灣 AI 供應鏈及半導體先進製程、並渴望實現資產快速倍增的科技成長型投資人而言，具備極高的吸引力與估值堆疊彈性。
理周投研部指出，雖然 00407A 戰略方向極具轉機想像空間，但新賽道上仍有三大不可忽視的實體風險。首先，本基金風險報酬等級歸類為RR4，屬於高波動度的股票型配置，在台股高檔波動加劇的環境下，投資人須具備相應的風險承受度；其次，主動選股是一把雙面刃，基金績效將高度依賴經理人的主動判斷能力與風控紀律，若市場發生估值殺戮或產業錯判，主動型基金亦有績效落後大盤的風險；再者，由於 00407A 屬於首次募集的新星基金，目前在簡式公開說明書中，諸如最近十年度淨值走勢、歷史累積報酬率及實質費用率等歷史實績均列為「不適用」，仍需等待上市後的實體財報驗證。
想掌握每期封面強勢股與市場趨勢？
《理財周刊》提供最新投資觀點與產業解析
加入【理財周刊 官方LINE】
LINE ID：@moneyweekly
加入網址: https://lin.ee/99nYJRP