〔品傳媒／綜合外電報導〕資產管理規模約1.1兆美元的英國老牌資產管理公司施羅德（Schroders）宣布，攜手代幣化平台Centrifuge，將旗下主動式新興市場債券策略以代幣化形式帶上Solana區塊鏈。根據CoinDesk台灣時間4日晚間獨家報導，這是施羅德首度在Solana上部署產品，也象徵鏈上代幣化資產正從現金與短期公債，延伸至需要主動管理的信用與新興市場策略。
重點摘要：施羅德透過Centrifuge在Solana推出新興市場債券基金的鏈上份額，投資人持有的是連結母基金的代幣化份額。這是繼紐約人壽之後，又一家大型傳統資管業者藉由Centrifuge把主動式債券策略搬上鏈。
施羅德新興市場債券策略上鏈 採「聯接基金＋鏈上份額」架構
根據The Block報導，此次上鏈的產品為「Schroder International Selection Fund Emerging Market Bond」，提供施羅德主動式新興市場債券策略的鏈上曝險，投資範圍涵蓋主權債、公司債與當地貨幣計價債券。
CoinDesk則進一步說明產品架構：該產品在法律上屬於設有鏈上份額類別的聯接基金（feeder fund），再投資於施羅德的新興市場債券基金，投資人持有的是聯接基金的代幣化份額，而非直接持有施羅德母基金，份額價值則追蹤基金淨值。不過兩家媒體均未揭露代幣代號、最低投資金額與合格投資人條件。
從貨幣基金走向主動式策略 鏈上RWA市場規模390億美元
施羅德並非首次涉足代幣化。CoinDesk報導指出，施羅德今年8月已在愛爾蘭取得監管核准，推出旗下首個美元貨幣市場基金代幣化份額「Schroders Onchain Active Returns（SOAR）」；該公司管理新興市場債券逾50年，相關投資團隊超過40人。
| 項目 | 數據 |
|---|---|
| 施羅德資產管理規模（截至6月） | 約1.1兆美元（8,678億英鎊） |
| Centrifuge平台代幣化資產 | 逾7.5億美元 |
| 全球代幣化RWA市場規模 | 約390億美元 |
| 其中代幣化公債與貨幣市場基金 | 約140億美元 |
資料來源：CoinDesk（RWA數據引述RWA.xyz）
Centrifuge策略暨成長長Anil Sood表示，新興市場債券帶來了「根本不同的風險與報酬來源」。施羅德固定收益資深投資總監John Mensack在聲明中指出，代幣化有助於讓這類資產更容易取得；The Block則引述施羅德營運主管Marita McGinley的說法，稱此舉展現公司為數位時代投資人開發投資方案的決心。Solana基金會機構成長主管Nick Ducoff也表示，市場正從代幣化現金產品，走向可在鏈上發行複雜主動式策略的階段。
傳統資管加速布局代幣化 Centrifuge成重要通道
The Block指出，紐約人壽投資管理（New York Life Investment Management）先前已與Centrifuge合作推出代幣化高收益公司債基金，Coinbase也曾找上Centrifuge在Base鏈上代幣化ETF、信用基金與結構型商品。CoinDesk另提到，管理規模約9,110億美元的Federated Hermes在10月規劃於2027年初發行首檔代幣化基金份額。
近期華爾街代幣化動作頻頻，品傳媒稍早也報導摩根士丹利透過DTCC代幣化美股與美債。後續觀察重點包括施羅德鏈上份額的實際規模與流動性、是否開放更多投資人類型，以及新興市場債券這類較高風險資產能否在DeFi生態中被用作抵押品等延伸應用。
常見問題 FAQ
投資人透過Solana買到的是施羅德基金本身嗎？
不是。根據CoinDesk說明，該產品是設有鏈上份額類別的聯接基金，再投資於施羅德新興市場債券基金，投資人持有的是聯接基金的代幣化份額，價值追蹤基金淨值。
Centrifuge在這次合作中扮演什麼角色？
Centrifuge是專門將實體資產代幣化的平台，負責把施羅德的基金份額發行到Solana鏈上。該平台目前代幣化資產逾7.5億美元，先前也曾協助紐約人壽將高收益債基金上鏈。
參考資料
- CoinDesk：Global asset manager Schroders brings emerging market bond fund to Solana
- The Block：Schroders launches tokenized emerging markets debt fund on Solana with Centrifuge
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