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AI伺服器與HPC需求持續強勁，高階載板供需持續收緊。載板龍頭欣興(3037)11月營收115.41億元，月增1.9%、年增20.4%，一舉創下近36個月新高，顯示AI相關需求已開始實質反映在營運數字上。
欣興受惠AI伺服器與雲端服務供應商持續擴建，ABF載板需求穩定推進，法人預期2026第一季相關營收仍可延續成長，楊梅廠更將迎來滿載水位，淡季不淡格局逐漸成形。
在產品布局上，欣興不僅是輝達GPU的重要供應商，也成功打入多家大型CSP的AI ASIC載板供應鏈，市佔率維持高檔。隨著AI應用從訓練走向推論，客戶自研晶片需求擴大，高階ABF載板的穩定供貨能力，成為欣興中期競爭力的關鍵。
先前市場最擔憂的缺料問題已有改善跡象。業界透露，欣興已針對ABF與 BT載板部分關鍵材料建立替代方案，若2026年供應鏈瓶頸進一步舒緩，高階產品出貨速度將加快，產品組合朝高毛利方向移動，獲利彈性有望同步放大。
法人因此重新調整評價，認為欣興已具備「AI載板主流受惠股」條件，將投資評等維持「買進」，並將目標價由203元上修至300元。
▲欣興 3037(圖片來源:CMoney)
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