商傳媒｜方承業／綜合外電報導
串流影音巨頭Netflix股價在2026年10月27日跌至52週新低，今年以來已下跌33%，主因是連續三季營收成長放緩，引發市場對其未來表現的擔憂。然而，分析師認為，若Netflix能有效執行其內容策略，加上目前股價被低估，未來幾年內仍有機會為投資者帶來翻倍的回報。
根據《The Motley Fool》報導，Netflix的營收成長率已從2025年第四季的18%下滑至2026年第三季的12%，其中美國市場的成長幅度相對疲弱，成為拖累整體表現的主因。為此，Netflix管理層正積極調整策略，希望透過改善美國地區的內容來提振業績。Netflix共同執行長格雷格·彼得斯（Greg Peters）表示：「我們知道我們可以做得更好，而這正是我們的成長潛力所在。」
儘管美國市場面臨挑戰，Netflix在全球其他地區仍展現韌性。上季各區域營收均呈現雙位數成長：美國及加拿大地區年增11%，歐洲、中東及非洲地區亦成長11%；拉丁美洲地區表現最為亮眼，年增17%；亞太地區則成長12%。值得注意的是，在印度市場，多部當地熱門影劇帶動觀看時數年增24%。此外，Netflix在全球及美國市場的客戶流失率（churn），也就是會員取消訂閱的比率，較去年同期均有所改善。
在財務方面，Netflix過去12個月的營收達到500億美元，營運獲利近160億美元。公司管理層重申了長期財務目標，包括維持雙位數營收成長、提高利潤率以及增加自由現金流。目前，Netflix股價以約17倍的2026年預估本益比（股價相對於每股盈餘的比率，常用來評估股價是否合理）交易，略低於標普500指數平均約19倍的預估本益比。分析師預期，未來幾年Netflix的獲利將以每年約21%的速度成長。
然而，Netflix能否在美國市場推出更多熱門內容，是其未來成長的主要風險。如果無法成功，營收成長恐將持續放緩，股價表現也可能繼續不佳。但以目前的估值來看，若公司能有效執行其內容策略，Netflix股價被認為被低估，有望為有耐心的投資者帶來豐厚回報。
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