文/美國安卓樂資本董事長 林家振
上個月輝達以200億美元併購了我們美國安卓樂資本(Andra Capital)獲邀投資兩輪的AI推論晶片Groq，是輝達史上最大併購案；半年前Meta也以150億美元投資併購了我們安卓樂資本也獲邀投資的AI標註訓練公司Scale AI，是史上最大私人公司融資案，打破微軟投資Open AI 100億美元的紀錄。
我們除了是被併購公司的投資方，我們安卓樂資本的其中幾位合夥人碰巧任職過八大投資銀行的科技業併購團隊，也參與了這兩個併購案的創新架構。這兩個併購案的共同點除上述的再創歷史紀錄，同樣都為了避免市場對反壟斷和產業集中化的疑慮，與加速監管審查，都是收購公司最重要資產、AI技術，與管理團隊，是個有別於傳統收購的「aqui-hire」併購雇用模式，公司的創辦人和管理層都分別加入輝達和Meta，Scale AI的執行長甚至直接管轄Meta的Llama團隊，還因此導致數位Meta著名的AI專家離職，包括出身自貝爾實驗室，獲得過圖靈獎的楊立昆，現在正在創辦世界模型AMI。
Groq去年和今年的投資前估值分別是25億美元和55億美元，我們的投資者除了出售持股給輝達取得這200億美元現金，併購後仍持有繼續運作的Groq雲端事業體，其主要客戶為Meta，日後也可能被併購或獨立上市。同樣的我們獲邀投資Scale AI不久，Meta就以這入股的150億美元向原始股東發放鉅額股利，讓這兩公司的股東都可先享受投資分配但繼續保有持股玩下一局。
Groq的其他投資者還有我們幾位長期投資夥伴貝萊德(BlackRock)、思科，川普總統的公子小唐納川普的1789 Capital與美國戰爭部和CIA創投In-Q-Tel。Scale AI的投資者同樣有我們重疊的投資夥伴包括亞馬遜、思科、AMD及英特爾，而且，又有輝達。
Groq由原本Google TPU張量處理元團隊負責人Jonathan Ross創立，但採用的是LPU語言處理元，這是繼2019年我們安卓樂資本團隊參與以69億美元出售Mellanox給輝達，打造NVLink之後，再次參與輝達的大型策略併購。我在我之後的併購課程也會深入探討這種增長中的「aqui-hire」併購雇用模式。
(本文由林家振授權刊出)
[林家振]
美國安卓樂資本Andra Capital合夥人。
專注策略投資全球各軟體科技與AI產業前兩大未上市企業。
歷任AT&T美國電話電報公司，瑞士信貸銀行紐約總行科技產業投資銀行部、瑞士銀行硬體科技研究團隊、德意志銀行投資銀行部等高階主管職務。
台灣大學商學研究所兼任教授，中央研究院生醫轉譯中心客座教授。
美國賓州大學華頓商學院科技與生醫管理研究所畢業