2026 年開春以來，全球地緣政治局勢急轉直下。隨著美伊衝突升級，伊朗正式宣佈封鎖全球能源咽喉荷姆茲海峽（Strait of Hormuz），引發國際原油價格瞬間噴發，國際基準油價衝破每桶85美元大關。此舉不僅引發全球通膨再次抬頭的疑慮，更直接重創資本市場，導致全球股市陷入劇烈震盪。
在這一波衝擊中，過去兩年受資金熱捧的「高本益比（P/E）」族群成為殺盤重災區。然而，法人觀察指出，以鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）、神達（3706）為首的低估值 ODM/EMS 廠商，憑藉穩健的獲利基礎與相對低廉的評價面，在此次危機中展現出強大的防禦韌性，其中鴻海與廣達更是止跌回穩的領頭羊。
「殺估值」浪潮來襲：高成長族群首當其衝
當前市場正經歷典型的「估值重估（De-rating）」路徑。油價飆漲預示著通膨壓力將迫使全球央行維持高利率政策，根據折現模型，當折現率因利率高而上升，對未來獲利預期極高的成長股打擊最深。受此影響，包括低軌衛星、光通訊（CPO）、高頻寬記憶體（HBM）及 PCB/CCL 等 AI 相關產業，因本益比動輒超過 30 至 50 倍，成為資金優先撤出的對象。投資人對不確定性的恐慌，導致這些族群出現顯著的股價修正。
鴻海、廣達展現龍頭風範，技術面率先止跌
相較於高本益比族群的慘烈跌勢，低估值的大型 ODM/EMS 廠商展現了「真金不怕火煉」的韌性。
鴻海（2317）： 作為全球 EMS 龍頭，鴻海在 220-225 元區間展現強大支撐。今日股價約落在223.5 -224.5元，一根紅棒收復短期均線，顯示長線資金在動盪中積極進場承接。鴻海憑藉其高度垂直整合能力與 AI 伺服器的出貨動能，目前本益比仍處於合理區間，是市場避險資金的首選。
廣達（2382）： 在此波震盪中，廣達表現最為強勁，今日回到月線之上守287元。而其線型始終維持在年線（MA240）上方，橫盤築底態勢明顯。廣達在高端 AI 伺服器（如 GB200/GB300 系列）的領先地位，使其在油價上漲導致的成本壓力下，仍能維持較佳的轉嫁能力，防禦色彩極其濃厚。
緯創、神達低檔有守，價值投資機會浮現
至於緯創（3231）與神達（3706）則展現了低本益比族群的緩衝特性。緯創雖短期受制於均線壓力，但在 125 元附近（年線）已初步止穩，其低估值優勢吸引了價值型投資人的目光。而神達則因基期極低，在 80 元附近展現出「跌無可跌」的支撐力道，成為避開地緣政治風暴的理想避風港。
從「成長」轉向「韌性」
隨著地緣政治衝突演變成持久戰，市場風格已明顯切換。分析師建議，在 2026 年上半年的動盪局勢中，投資人應避開評價過高的成長股，轉向具備實質獲利、低本益比且具備高股息特性的 ODM 權值股。鴻海與廣達不僅是電子五哥中的實力派，更是當前市場震盪中的定海神針。
▲鴻海日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)
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