商傳媒｜吳承岳／台北報導
黃金價格上週五再次下跌，連續第二週收黑，顯示近期金價承壓。隨著投資者持續關注原油價格與通膨數據，市場預計本週將公布的美國關鍵經濟指標，尤其是消費者物價指數（CPI），將對美國聯邦準備制度（Fed）未來的貨幣政策決策產生決定性影響。
市場對金價的避險需求，正與不斷攀升的美國公債殖利率及市場對利率走高的預期相互抗衡。黃金本身不產生利息收益，因此當債券殖利率上升，且市場預期利率將提高時，像黃金這類零息資產的吸引力便會下降。
上週公布的美國就業報告表現強勁，勞動力市場數據顯示就業人數增加與薪資增長相對穩健，這加劇了市場對通膨可能持續升高的擔憂。這也使得聯邦準備制度可能採取升息行動並長期維持高利率的機率升高。
本週的焦點落在預計於本週五公布的美國消費者物價指數（CPI）報告，該指數衡量消費者購買商品與服務價格變動，常用來判斷通膨程度，被金融市場視為關鍵。此外，本週四歐洲央行（ECB）預計將宣布升息。
聯邦準備制度內部對於貨幣政策方向的看法出現分歧，成員凱文·沃什（Kevin Warsh）傾向於鷹派立場（即主張緊縮貨幣政策以抑制通膨），而克里斯多福·沃勒（Christopher Waller）則表達了在通膨數據出爐前保持謹慎的態度。本次CPI數據是聯邦準備制度下次會議前最後一份重要的通膨報告。
如果通膨數據（CPI）高於預期，將進一步鞏固市場對聯邦準備制度於九月升息的預期，恐對金價造成壓力，特別是若美國公債殖利率持續上揚。相反地，若CPI數據表現疲軟，則可能重燃市場對利率維持不變的希望，這將有利於黃金價格上漲。
上週五，由於強勁的就業報告公布後，美國公債殖利率隨即上揚，市場對聯邦準備制度升息的預期增強，導致黃金與美國主要股指同步下跌。目前，市場預期聯邦準備制度九月升息的機率約為 59%，高於就業數據公布前的 49%。
從技術面來看，黃金價格在過去兩週連續下跌，已跌破每盎司 4,310 美元的關鍵支撐位，暗示可能恢復下行趨勢。若金價持續跌破此關鍵水平，接下來可能會測試每盎司 4,100 美元，甚至可能下探 4,000 美元區域。主要阻力位則落在 4,500 美元、4,461 美元以及 4,565 至 4,600 美元區間。
綜合當前宏觀經濟因素，包括上升的債券殖利率、中東油價上漲以及就業數據後市場對聯邦準備制度升息預期的增加，黃金近期面臨的下行風險較大。
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